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信息科技

2020-01-20

信息科技:龙头公司显著受益 荐2股

201 -07-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:7月24日, 总理主持召开国务院常务会,研究部署铁路投融资体制改革和进一步加快中西部铁路建设。


点评:


铁路投融资体制改革有利于全面推进铁路建设。此次改革强调吸引社会资本、设立铁路发展基金、创新铁路债券发行等投融资方式,是继铁路政企分离后的又一重大改革举措,有助于解决铁路建设的资金来源问题。此前,国家发改委已下发批复文件同意铁路总公司201 年分期发行铁路建设债券1500亿元用于7 个铁路建设项目,而铁路总公司已于7月2 日成功发行200亿元的“201 年第一期中国铁路建设债券”。


组织构架调整完毕,下半年将进入铁路投资高峰期。201 年铁路投资规划约为6500亿元,上半年受铁道部组织构架调整的影响导致建设进度延期,目前仅完成 6%左右,全年还有逾4000亿元的投资额度尚未使用。考虑到目前铁路总公司的“钱袋”饱满,以及总理明确要求加快中西部铁路建设的指示,预计下半年铁路投资有望加速。


铁路投资强劲复苏将拉动信息化需求。铁路建设需要配套的信号通信系统、监控系统等信息化产品支持,因此,铁路建设恢复有望带动相应信息产品需求复苏;同时,随着政府对铁路安全性要求的提高和重视,信号通信系统的投资占比也在不断上升。十二五期间,预计信号系统在铁路建设投资中的占比将从原先的2%逐渐提高到4%以上,铁路信号系统市场规模将达到约200亿元/年。


投资建议:考虑到铁路投资底部复苏态势明确,相关铁路信息化上市公司业绩和估值均有较大提升空间,重点推荐辉煌科技和世纪瑞尔:


辉煌科技:铁路信号通信系统提供商,成功进军城轨市场;世纪瑞尔:铁路综合视频监控系统提供商,产品广泛应用于国内大部分干线铁路。


风险提示:行业复苏不达预期。


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